La labor de un Contador no termina con la preparación de Estados Financieros, sino que estos reportes son el punto de inicio para una nueva etapa de labores de índole análitico con el objeto de generar información relevante que permita una efectiva toma de decisiones en las empresas. Para ello, una de las herramientas de análisis inicial son los ratios financieros.
Los ratios financieros son indicadores generados a partir de relacionar dos cantidades (cuentas) o elementos de los Estados Financieros.
Al evaluar dos elementos financieros se obtiene una razón que constituye un indicador sobre la relación existente entre esos elementos. Al dar lectura (interpretar) los resultados (indicador es) obtenenos información sobre las empresas, respecto de su situación financiera, sus resultados, la gestión, la rotación de inventarios, entre otras.
Análisis de ratios financieros
Una razón o ratio expresa una relación matemática entre dos cantidades. Una razón de 500 a 100 se expresa como 5:1, o simplemente como 5.
Para que sea significativa, una razón se debe referir a una relación económicamente importante. Por ejemplo, la relación entre el precio de venta de un artículo y su costo determinará una razón entre el costo y las ventas.
Clasificación de los ratios financieros
Son diversos los tipos de ratios financieros utilizados por las empresas; estos varían de acuerdo a cada sector empresarial que las implantan según sus propias necesidades. Sin embargo, las más utilizadas se clasifican en 3 grandes clases, que luego agrupan en tipos, a partir del cual se pueden obtener decenas de ratios.
| Clase | Tipos de ratios |
|---|---|
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Análisis del crédito (riesgo) |
Liquidez.- Evalúa la capacidad de cumplir con obligaciones a corto plazo. Estructura de capital y solvencia.- Evalúa la capacidad de cumplir con obligaciones a largo plazo. |
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Análisis de Rentabilidad |
Rendimiento sobre la inversión.- Evalúa las recompensas financieras para los proveedores de financiamiento de capital y de deuda. Desempeño de la operación.- Evalúa los márgenes de utilidad de las actividades de operación. Utilización de activos.- Evalúa la eficiencia y la eficacia de los activos para generar ventas, también conocido como rotación. |
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Valuación |
Estima el valor intrínseco de una compañía (acciones). |
1. Ratios de Liquidez
Los ratios de liquidez muestran la capacidad que tiene una empresa en generar sus propios recursos (capital de trabajo), así como su capacidad de cumplir con sus obligaciones en el corto plazo (liquidez corriente).
Su utilidad se extiende hasta anticipar problemas de cash flow.
| Ratio | Formula |
|---|---|
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Capital de trabajo |
Activo Corriente – Pasivo Corriente |
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Liquidez Corriente |
Activo Corriente / Pasivo Corriente |
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Liquidez Ácida |
Activo Cte – Existencias – Gastos pagados x anticipado / Pasivo Corriente
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Liquidez de Tesorería |
Efectivo y equivalentes + Valores Negociables /
Pasivo Corriente
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2. Ratios de Solvencia
Los ratios de solvencia muestran la capacidad de la empresa en cumplir con el total de sus obligaciones. También representan la forma como están financiados los activos.
| Ratio | Formula |
|---|---|
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Endeudamiento del Activo |
Pasivo Total / Activo Total |
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Solvencia Patrimonial |
Pasivo Total / Patrimonio Neto |
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Endeudamiento Total |
Activo Total / Pasivo Total |
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Apalancamiento Financiero |
Patromonio Neto / Activo Total
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3. Ratios de Rentabilidad
Los ratios de rentabilidad representan el grado de generación de utilidades tanto para los accionistas como la propia empresa.
Miden el nivel de eficiencia en la utilización de los activos de la empresa en relación a la gestión de sus operaciones.
| Ratio | Formula |
|---|---|
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Rentabilidad Patrimonial ROE – Return On Equity |
Utilidad Neta / Patrimonio Inicial
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Rentabilidad de los Activos ROA – Return On Asset |
Utilidad Neta / Activos Totales |
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Rentabilidad de las Ventas |
Utilidad Bruta / Ventas
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Rentabilidad de la Empresa |
Utilidad Bruta / Activo Totales (neto)
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4. Ratios de Gestión
Los ratios de gestión muestran el manejo eficiente de los recursos de una empresa, desde el punto de vista de la inversión como de operación
La eficiencia se expresa en la gestión en las cobranzas, los pagos y a las ventas.
| Ratio | Formula |
|---|---|
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Rotación del Efectivo y Equivalentes
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Efectivo y Equivalentes * 360 días / Ventas netas
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Rotación de Existencias (veces) |
Costo de Ventas / Existencia Final |
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Rotación de Existencias (días) |
360 días /
Rotación de Existencias
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Inventario a Capital de trabajo |
Existencias / Capital de trabajo
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Periodo de Cobranzas
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Cuentas por Cobrar Comerciales * 360 días / Ventas Netas
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Periodo de pago (días) |
Cuentas por Pagar Comerciales * 360 / Compras
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5. Ratios de Cobertura
Estos ratios analizan la capacidad de la empresa para afrontar adecuadamente sus gastos financieros (intereses y otros gastos fijos).
La cifra del numerador tiene como objetivo cubrir el importe de la cifra situada en el denominador.
| Ratio | Formula |
|---|---|
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Cobertura Financiera
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Utilidad antes de Impuestos – Gastos Financieros / Gastos Financieros
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Cobertura de Intereses
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Beneficio Antes de Impuestos e Intereses (BAII) / Gastos Financieros
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Cobertura de Intereses generados por Activos Fijos |
BAII + pagos de leasing /
Gastos Financieros + Pagos de leasing
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